Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu temmuz ayı faiz kararını bugün saat 14.00’te açıklayacak.
CNBC-e’nin gerçekleştirdiği ankete göre piyasada ortak beklenti politika faizinin değişmeyeceği yönünde oldu.
Ankete katılan 18 kurumun tamamı, TCMB’nin politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit bırakacağını öngördü.
TCMB’nin politika faizi yüzde 37 seviyesinde bulunurken, piyasadaki fiili fonlama maliyeti farklı bir seviyede oluşuyor. Merkez Bankası’nın likidite sağlamasında haftalık repo ihaleleri yerine gecelik borç verme penceresinin ağırlık kazanması nedeniyle bankaların kullandığı fonlamanın maliyeti yaklaşık yüzde 40 seviyesinde seyrediyor.
Bu nedenle piyasalardaki ana beklenti, temmuz toplantısında politika faizinin değiştirilmesinden çok Merkez Bankası’nın fonlama yapısında atacağı adıma odaklanıyor.
Haftalık repo ihalelerine yeniden başlanması halinde bankaların fonlama maliyetinin politika faizi seviyesine yaklaşması ve ortalama fonlama maliyetinin yaklaşık 300 baz puan düşmesi bekleniyor.
Anket sonuçları, piyasada ortak beklentinin repo ihalelerine dönüşün faiz indirimlerinden önce gelebileceği yönünde olduğunu gösteriyor. Yani Merkez Bankası’nın ilk adım olarak politika faizini değiştirmeden fonlama yapısını normalleştirmesi, daha sonra ise uygun görülmesi halinde politika faizinde indirime gitmesi bekleniyor.
Ankete katılan ekonomistlerin büyük bölümü ilk faiz indiriminin eylül ayında geleceğini öngörüyor.
